知道高盛、摩根士丹利这些全球顶级的投资银行最近在A股买了什么吗？ 不是茅台，也不是宁德时代。 说出来你可能不信，他们其中几家，正在扎堆买一只股价只有三块多，而且名字前面带着“ST”的股票。 这只股票叫ST宏达，就是原来的宏达新材，因为业绩太差，已经戴上了退市风险的帽子。 2025年第三季度的报告数据显示，高盛新买入了303万股，摩根士丹利还跟着加了99万股。

  这两家以精明和严谨著称的华尔街巨头，难道看不出来这是一家连续三年扣非纯利润是负的公司吗？ 他们当然知道。 这种操作，在业内被看作是一种极具冒险精神的“火中取栗”。 他们赌的，或许不是此公司眼前的一地鸡毛，而是背后那个正在悄悄起变化的行业化工。

  就在大多数人把目光紧紧锁定在商业航天、机器人这些光鲜亮丽的热门概念上时，一个看似传统的板块已经闷声不响地涨了起来。 就在文章提到的那个周二，化工板块整体大涨了3%，当天涨停的公司多达17家。 资金，包括嗅觉最灵敏的外资，他们的动向往往比散户的直觉要早一个身位。

  那么，除了ST宏达这种极具争议性的操作，外资还在化工股里布局了哪些棋子？ 他们到底看中了什么？

  让我们把目光移到另一家更典型的公司，金浦钛业。 它的股价长期在3块钱附近徘徊，是一家生产钛白粉的化工企业。 钛白粉这东西，简单说就是一种白色的颜料，从涂料、塑料到化妆品，到处都用得上。 这家公司的业绩波动很大，2020年到2024年这五年里，有四年都是亏损的，2024年一年就亏了超过2个亿。

  但就是这家看起来平平无奇甚至有些困难的公司，它的股东名单却相当有看点。 截至2025年9月底，它的前十大流通股东里，竟然同时出现了四家国际大投行的身影：JP摩根、高盛、摩根士丹利，还有英国的巴克莱银行。 更有必要注意一下的是，除了巴克莱在减持，另外三家都在增持。 JP摩根加仓了207万股，高盛加仓了235万股，摩根士丹利加仓了145万股。

  四家外资集体蹲守在一只低价股里，这景象可不多见。 从股价走势上看，金浦钛业的周线月开始，就进入了一个漫长的横盘状态，股价在一个狭窄的区间里来回震荡，时间长达一年半。 最近图形上有过向上突破的尝试，但很快又跌回原来的平台做整理。 这种长期的“趴着不动”，配合知名机构的持续买入，很容易让人产生联想：它们是不是在等一个什么契机？

  外资的逻辑，有时候和国内散户追涨杀跌的思路不太一样。 他们更看重的是行业周期和估值。 化工是一个强周期行业，意思就是它的景气度像波浪一样，有高峰也有低谷。 过去几年，因为环保要求加严，很多中小型、技术落后的化工厂被关停或者限产，这叫供给侧改革。 同时，新能源车、光伏这些新兴行业的发展，又需要大量的化工材料，拉动了高端需求。

  一减一增之间，化工产品的供需关系发生了变化。 一些细致划分领域的产品价格开始猛涨。 比如有一种叫双季戊四醇的化工品，它的市场行情报价一度从每吨2万块钱，飙涨到了6.7万元。 产品价格大涨，生产这一些产品的公司利润自然就会暴增，这是最简单直接的商业逻辑。

  所以，外资在当前这一段时间点布局化工股，一个核心的猜测是：他们判断部分化工行业的景气低谷可能正在过去，新一轮的上涨周期或许就在前方。 他们在股价还低、估值还便宜的时候提前进场埋伏，俗称“左侧布局”。 买金浦钛业，可能是看中钛白粉行业的触底反弹；冒险买ST宏达，也许是认为硅橡胶这个行业本身还有价值，公司虽然暂时困难，资产或技术底子还在，存在困境反转的极端可能性。

  当然，外资也不是铁板一块，他们的操作也显示出分歧。 我们的角度来看第三家公司，兄弟科技。 此公司是做维生素K3和皮革化学品的，而且是全球这个细致划分领域的龙头，生意很大一部分在海外。 2025年第三季度，它获得了瑞银集团的加仓和高盛的新进买入。 但同时，JP摩根却减持了181万股。

  这种同一板块内，有的外资买、有的外资卖的现象很正常。 可能有的机构更看好维生素未来的价格趋势，有的则觉得风险还在。 不过，兄弟科技还吸引了另一个重磅投资者的目光,全国社保基金也出现在了它的前十大股东名单里。 社保基金的投资风格以稳健和长线著称，它和外资同时看好一个企业，这个信号往往比单家外资的买入更值得琢磨。

  最后来看一家股价不那么“便宜”，但同样被外资看中的公司，星华新材。 它的股价在26元左右，主营业务是一种叫反光布的特别的材料。 你别小看这反光布，交警的制服、道路标志牌、工人的防护服，很多都用它，是一个虽然小众但很专业的市场。 2025年第三季度，高盛和摩根士丹利双双新进，买成了此公司的第六和第十大流通股东。

  星华新材的例子说明，外资的布局并非只盯着“低价”这一个标签。 它们也在寻找那些在细分赛道里做到领先的“隐形冠军”。 这一些企业可能规模不是巨无霸，但在自己的领域里有技术壁垒，有稳定的客户，日子过得比较滋润。 当这样的公司估值合理时，也会进入外资的购物车。

  把这几家公司摆在一起看，我们能摸到外资布局化工股的一条模糊脉络。 他们有的在赌行业周期的反转，像金浦钛业；有的在搏困境公司的极端反转，像ST宏达；有的在押注细致划分领域龙头的稳健增长，像兄弟科技和星华新材。

  这里面，风险等级是天差地别的。 尤其是ST宏达，外资的操作本质上是一种高风险投机，普通投资者如果盲目跟风，很可能血本无归。 因为对于被实施退市风险警示的公司来说，时间的沙漏慢慢的开始倒流，它面临的首先是生存问题，然后才是发展问题。

  相比之下，外资对金浦钛业的布局，虽然也有赌周期的成分，但看起来似乎更“正统”一些。 毕竟公司还在正常经营，行业也有实实在在的景气变化预期。 它的股价在3块钱附近横盘了那么久，就像一根被压缩的弹簧，未来是继续趴着，还是猛地弹起，取决于行业春风会不会真的吹到它身上。

  市场的资金总是在流动，从高热度的板块流向低热度但可能孕育机会的洼地。 当街头巷尾都在讨论AI和机器人时，像高盛、摩根士丹利这样的机构，却已经把真金白银投进了充满刺鼻气味的化工车间里。 他们报告里那些复杂的模型和晦涩的术语，最终都化作了交易软件上简单的买入指令。

  这些指令背后，是对宏观经济的判断，是对产业链的调研，也是对一家家公司财务报表的反复计算。 散户看到的是“3元低价股”和“外资重仓”这些充满诱惑力的标签，而机构思考的，是产品价格、产能利用率、原材料成本和行业竞争格局的微妙变化。

  化工板块在2025年那个周二的集体爆发，也许只是波浪翻起前的一个小小涌动。 那些横盘了接近四年，比如ST宏达，或者横盘了一年半，比如金浦钛业的股票图形，在技术分析者的眼里，构筑了一个巨大的“底部”。 这个底部能不能最终变成起飞的平台，光靠外资的买入是不够的，它需要行业基本面的数据一个接一个地来验证。

  产品价格是不是能持续上涨？ 上市公司的季度利润报表是不是能出现同比扭亏或者大幅度增长？ 这些实实在在的数字，才是推动股价那只看不见的手。 外资的仓位，只是让这只手在抬起时，或许能增加一点分量。返回搜狐，查看更加多

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